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正如我们所知内幕交易的结束——巴尔的摩金莺

  上个月,法院的一项裁决大幅削弱了检察官起诉内幕交易案件的能力。仅在几周内,它就颠覆了监管者将腐败金融家投入监狱的生活。美国纽约第二巡回上诉法院——该国最高上诉法院之一——12月的一项裁决使得检察官更难证明内幕交易的发生。上诉法院要求检察官证明分享非法库存小费是为了给泄露预先信息的人带来特定的“好处”。由三名法官组成的陪审团认为,检察官还需要证明这种利益必须是“某种后果”,而不仅仅是友谊。眼前的结果是:法院推翻了钻石背资本管理公司前投资组合经理托德·纽曼和Level Global Investors联合创始人安东尼·恰松的定罪。专家预测,这将会产生深远的影响。纽约很快就感受到了这一裁决的影响,曼哈顿的美国律师Preet Bharara周五提交了文件,要求法院重新考虑这一裁决,他因从事内幕交易而声名显赫。法院在技术上缩小了三个州内部交易的定义:纽约、康涅狄格州和佛蒙特州。但是这项裁决可能会使检察官更难起诉他们的案件,并且可能会被其他国家的司法管辖区采纳,或者会在联邦法院中造成分裂。加州和马萨诸塞州的被告试图利用这项裁决,一个涉及前巴尔的摩金莺队三垒手道格拉斯·德斯的案件可能会被这项裁决改变。参与类似挑战的辩护律师塞缪尔·利伯曼表示,全国各地的法官经常寻求第二巡回法庭的指导。“第二巡回法庭是内幕交易的主要上诉法庭,”他说。“因此,忽视它会带来一些危险。“虽然起诉的速度看起来比近年来的速度要慢,但上诉法院的裁决可能会阻碍当局努力追查未来的案件。自2009年10月以来,巴拉拉的办公室指控92人进行内幕交易,在第二次巡回裁决之前,他们已经赢得了86人的认罪或审判,其中包括加伦集团对冲基金创始人Raj Rajaratnam和前SAC资本顾问交易员Mathew Martoma。这些案例中的许多不太可能受到裁决的影响,因为这些好处是财务上的,交易者也知道。但是一些被告已经试图撤销认罪,并据此推翻审判定罪。 Facebook Twitter Pinterest Danielle S 。Chiesi是加伦集团联合创始人Raj Rajaratnam在一起内幕交易案件中的共同被告,被判入狱30个月。据报道,她正在布朗克斯的一家中途宿舍服刑。图片:布隆伯格通过Getty ImagesIn在遵循第二巡回法庭裁决的第一个决定中,曼哈顿的一名联邦法官周四驳回了四名被控在IBM公司收购之前非法交易股票的男子的认罪请求。巴拉拉的女发言人拒绝置评,但在周五的法庭文件中,他的办公室辩称,第二巡回法庭的裁决“威胁到证券法的有效执行”。纽约以外的地区这项裁决正在纽约以外产生连锁反应。美国证券交易委员会的数据显示,在2014财年被指控从事内幕交易的66人中,有52人在纽约以外被追捕。例如,在波士顿,当局指控了一群朋友,他们说这些朋友交换了关于美国超导公司的非公开信息。其中一名男子埃里克·麦克菲尔从该公司的一名高管那里了解到了该公司的秘密信息,该高管是麦克菲尔所在的乡村俱乐部的成员。当局称,尽管被秘密告知这些信息,麦克菲尔还是向其他高尔夫伙伴透露了消息,包括律师道格拉斯·帕里吉安,他从非法利润中获利30万美元。麦克菲尔和帕里吉安在早些时候被SEC起诉后,于7月被起诉,SEC以145,309美元与四位朋友达成和解。巴黎律师Allison Koury表示,鉴于第二巡回法庭的裁决,这两人都已采取行动驳回SEC的案件,并计划在刑事案件中采取同样的行动。在法庭文件中,他们争辩说,不存在行政部门根据第二巡回法庭的裁决获得了利益的指控,当局也没有指控巴黎人知道这一利益。波士顿的美国律师办公室没有回应置评请求。但是SEC辩称,自从信息被盗用以来,它必须证明一项利益流向了充当小费者的麦克菲尔。证券交易委员会表示,麦克菲尔已经明确表示,他“期待着得到我。”。。。 。

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